开放,让外国人一起来赚钱

对外开放已经进入了2.0阶段,在这个阶段,外资对中国行业选择会更加有选择性。不妨适当开放更多的行业,让外国人和我们一起赚钱。

作者:谭保罗 来源:南风窗 日期:2018-02-05 收藏
  这几天,中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤在达沃斯论坛的演讲开始刷屏。在达沃斯,作为“最高经济智囊”的刘鹤向全球听众介绍了中国的经济政策。
  他表示,中国将推出新的力度更大的改革开放举措,有些措施可能会超出国际社会的预期。于是,“超出预期”这一表达被国际社会重点解读。
  对中国经济的未来,我们不应该悲观。就像我一贯的观点那样,中国是全球人口规模最大、也是最具潜力的市场,这决定中国经济有很大的“韧性”。在全球经济变动的时刻,我们的转圜空间很大。这个世界,只有美国人敢说和我们有着同样的“市场禀赋”。
  不过,我们也不要盲目乐观,更不能自大。对外开放,依然是中国经济结构调整的重要抓手和战略凭借。从刘鹤的观点来看,决策层对这一问题的认识很理性,很清晰。
  那么,到底怎么进一步推进对外开放呢?其实,不要把这个问题复杂化,对外开放最根本的一条,就是让外国人或者境外的资本能在中国赚钱,能买到好的资产。
  某种意义上讲,中国的对外开放正在进入2.0阶段。过去,对外开放是1.0。什么是1.0?就是说,在中国经济高速发展的时期,GDP动辄每年增速10%以上,那么对外开放很好办。只要在中国投资,不论投资什么行业,赚到钱的机会是很大的。
  比如,“笨重”的制造业也可以赚到大笔钞票。其实,中国的制造业就是靠外资推动的。在资本管制的范畴看,中国香港、中国台湾的资本都是“境外资本”,珠三角、长三角的制造业主要是靠港台的资本推动。但另一方面,来自欧美、日本的制造业资本同样是中国制造业崛起的重要推手。
  过去,我国对外资,特别是欧美、日本资本的行业准入是有相对严格的限制的。特别是金融等关系国计民生的服务业领域,外资准入更有比较高的门槛。近年来,趋势发生了变化,中国在金融领域比如银行、保险、证券和基金的准入开放程度上,都有所放宽。
  但放宽不一定意味着外资就可以赚钱,这一点,外资银行的例子很有意思。几年前,我在上海陆家嘴碰到一位外资银行的中国区高管,他说,外资银行在中国银行业资产中的占比一直都很低(当时在2%上下徘徊,2008年之后,这一占比甚至还出现了降低趋势),这个占比在发展中国家中,也算是很低的水平。
  为什么占比这么低?原因并不复杂。因为,外资银行的网点很少,这意味着他们获取资金的成本比国内银行高,负债端成本高,必然意味着资产端贷款的利率也很高。否则,无法覆盖负债端的成本。
  换句话说,他们的主要客户群体很窄,都是那些敢于承担高利率的中小企业。但国内银行则不同,经过2008年“四万亿”以及之后的金融大扩张,在很多城市,他们的网点已经比理发店、便利店还要密集。它们获取资金的成本很低,同时也形成了规模效应,所以越做越大。
  外资银行为什么网点扩张如此缓慢呢?显然,因为需要相关部门的审批。在这里,就不多说了。
  实际上,为什么中国开放民营银行牌照之后,民营资本进入银行的意愿很低?民营资本更愿意的,不是新开银行,而是直接去收购银行,比如背景神秘的安邦,它根本不想新开银行,而是直接去收购现有估值较低的银行。为什么?因为银行有先发优势和规模效应,中国的银行业早已产能过剩,另起炉灶,并不合算。
  说了这么多,我的意思是,对外开放已经进入了2.0阶段,在这个阶段,外资对中国行业选择会更加有选择性。很多行业的“后入者”已经很难赚钱,比如银行。
  因此,吸引外资,扩大对外开放,也应该去考虑这一点。不妨适当开放更多的行业,让外国人和我们一起赚钱。
  有钱一起赚,其实是个道理很简单的事。
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