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　　考虑到多家大银行再融资迟早启动，农行IPO进程有可能加快，国际板也将提速，A股面临的资金压力委实不小。
　　货币供应状况对A股的走势，可以说有着关键性的影响。巴曙松等多位学者曾研究过A股走势与宏观经济的关联，结论是关联度不大；英国《金融时报》的研究则表明，A股走势与政策导向及货币松紧程度关联度，要大于与宏观经济的关联。概言之，A股本质上是一个资金市、政策市。而在中国，货币松紧度也是取决于政策的。
　　从政策角度，则需审时度势，重新考量政策趋向。中国经济经常被比喻为一列高速前进的列车。对于宏观决策者来说，如何把握其油门与刹车的关系，无疑是极大的挑战。
　　在国际国内经济形势动荡的2008年，央行从年初开始上调存款准备金率，从1月的15%，经3月、4月、5月、6月，一路上调至17.5%，紧缩银根的决心之大，力度之强，显露无遗。
　　然后，从9月开始，经10月、11月、12月，一路下调存款准备金率至15.5%。辅以4万亿计划的出台，放松银根的决心之大，力度之强，显露无遗。即便考虑到对金融危机的影响始料未及这一因素，如此急促的大起大落也显得分寸失当。
　　新一轮打压炒房的政策，也有大起大落之嫌。
　　房贷利率7折，契税减免，二套房交易免税年限从5年缩短至两年，这些都是2008年底为了避免经济衰退而采用的猛招。经济如愿复苏了，又出现过热，于是，新一轮反方向猛招又来了。
　　宏观决策者的使命，据说是熨平经济周期，所以要逆周期调控。但过于急促地变动宏观政策，则有可能变成经济助涨助跌的放大器。
　　如果今年下半年中国经济二次探底，届时会不会有新一轮的刺激政策？会不会还是从房地产下手？在外围新一轮经济危机爆发之际，中国的出口势必大受影响。中国正在加大力度的紧缩政策取向，也许应有所调整。
　　考虑到利空打压之下股市下跌幅度不小，尤其主要权重股的估值偏低，股市进一步大幅下跌的空间已经很小。不过，在货币政策转向之前，短期超跌反弹之后，A股仍缺乏向上的动力。